杨再舜:大众收购曼将改中国商用车版图

“大众”牌商用车巨无霸已形成

据路透社9月27日报道: 日前，德国大众汽车获得欧盟委员会反托拉斯认可，为其完全收购世界著名卡车制造商曼（MAN）扫清了道路。欧盟委员会在一项声明中称，未发现该交易可能导致任何竞争局面波动。欧委会执行主管表示：“经过委员会调查，并购完成之后，欧洲重型卡车及客车市场将依然保持竞争态势。”

大众公司在发布的声明中表示，与曼的合并旨在促进三家公司在采购、研发和生产领域更加紧密地合作。大众公司首席财务官汉斯 迪特尔 珀奇认为，合并后仅采购一项就会使成本至少降低2亿欧元。大众汽车公司于2011年5月31日向卡车制造商曼提出正式收购百亿欧元要约。

今年7月初，大众表示，该公司已成功收购德国卡车制造商曼公司55.9％的股份，下一步将推动旗下卡车制造商斯堪尼亚与曼的合并，以组建成为能与德国戴姆勒及瑞典沃尔沃卡车集团相抗衡的超大型卡车制造商。 今年8月23日，大众再向欧盟委员会提交反托拉斯认可申请，请求批准并购接管曼。

此次大众获并购曼批准后，大众下一步将推动旗下著名卡车制造商斯堪尼亚与曼的合并，以组建大型商用车制造商，在卡车业务上与德国戴姆勒奔驰、瑞典沃尔沃卡车和意大利依维柯相抗衡；在客车业务上与戴姆勒奔驰、依维柯、VDL和波兰Solaris等进行绝对占其优势的竞争。此次重大并购事件大众意在看中新兴商用车市场机会，如中国、印度、巴西、俄罗斯等，特别影响到中国商用车市场版图与产业格局，可能会加速沃尔沃重型车重返中国，大众和斯堪尼亚重卡在华本土化生产的步伐。

回眸这十多年来大众并购鲸吞曼和斯堪尼亚的战略过程，各方错综复杂的关系和变化跌宕起伏，其中充满了大智慧大手笔，可谓一波三折、波诡云谲，并购与反并购、垄断与反垄断的拉锯争夺战，惊心动魄、悬念不断。2000年大众集团成功收购斯堪尼亚11%的股权及37%的投票权，大众将其在斯堪尼亚的股权提高至20.89%。同时大众宣布成立全新卡车部门，负责人是大众集团生产董事约亨·海兹曼。

预计将占有欧洲卡车市场三分之一的市场份额，进而成为大众打造世界级重型卡车帝国的一个信号，整合全球重卡汽车联盟战略规划初见端倪。

2006年，瑞典斯堪尼亚卡车公司与德国曼MAN公司彼此间都有过鲸吞并购对方的计划，曼曾提出对斯堪尼亚的收购报价，但由于被欧盟认为是敌意垄断收购，自始至终遭到斯堪尼亚的反对而“折戟沉沙”以失败告终。然而不久，戏剧性地斯堪尼亚向曼提出了反向收购，比曼公司收购它的价格高出18亿欧元。这场收购与反收购的“战争”，最终以曼宣布放弃而草草收场。

如今“鹬蚌相争，鱼翁得利”,这两公司同被大众集团掌握过半股份。无论是曼成为斯堪尼亚的子公司，还是斯堪尼亚被曼吞并，对于大众来说，无论是谁收购谁都乐观其成，在这两家企业坐拥足够多的控制权，均可保证它的利益。大众想打造的是一个由大众商用车公司、斯堪尼亚公司、曼公司联合起来的商用车王国。

2008年，大众完成收购斯堪尼亚卡车68.6%具有投票权的股份，从而实现控股斯堪尼亚。2009年，大众持有斯堪尼亚46%的股份，以及71%的投票权。与此同时，曼也持有斯堪尼亚13.4%的股份及17.4%的投票表决权。2009年末，大众通过将巴西的卡车客车业务转手给曼集团，并持有曼29.9%的股份。大众控股斯堪尼亚卡车，为全球卡车业更大范围的整合奠定了基础，成立一家全球最大规模的卡车公司不仅有利于大众提升在其全球卡车市场上的地位，而且还拿出足够的资本对抗欧洲商用车传统巨头戴姆勒和沃尔沃。

2011年5月初，大众宣布再次对曼持股比例提升至30.47%，达到了德国法律规定强制性收购的持股30%基线，最终促成大众集团成功获得曼半数以上股份。5月31日，大众汽车公司曾向曼第三方股东提出强制性收购要约。大众计划出资137.6亿欧元，以每股95欧元的价格收购曼的普通股，再以每股59.9欧元的价格收购其优先股。目前，大众汽车公司已经拥有了曼公司53.7%的股本和55.9%的投票权，成为该公司的最大股东。

大众集团首席执行官(CEO)文德恩(Martin Winterkorn)曾表示：“大众集团对这个结果非常满意，在成功收购曼多数股份后将有效加强曼、斯堪尼亚公司以及大众集团之间的协同合作效应，对整合曼公司(MAN)和斯堪尼亚公司旗下卡车业务和乘用车业务的可能性进行探索。”斯堪尼亚能否从与曼的合并中受益，能利用曼的优势延伸产品线，提高在全球的影响力，还需拭目以待。不过挣扎徒劳的斯堪尼亚也将成为德国大众版图下第8个汽车品牌。斯堪尼亚的失守宿命，进而导致瑞典汽车工业沦陷大半，“人为刀俎，我为鱼肉”。

斯堪尼亚于1891年成立，70多年来斯堪尼亚公司不仅每年都保持赢利，而且是欧洲卡车市场上利润率最高的公司和完善的销售渠道，一直是瑞典工业界的骄傲，已经制造并销售了超过100万辆重型卡车和大型巴士。

1999年，沃尔沃集团欲收购斯堪尼亚，但被欧盟委员会以涉嫌垄断为由否决。2000年，大众收购斯堪尼亚11%的股权及37%的投票权。此后，大众不断增持斯堪尼亚股份。2009年，在保时捷吞并大众过程中，保时捷增持大众表决权股份至50.76%。与此同时，大众将所持斯堪尼亚股份增至37.7%并拥有68.6%的表决权，保时捷遂向斯堪尼亚发出收购要约，但被斯堪尼亚断然拒绝。

可以预测：大众下一步将推动旗下卡车制造商斯堪尼亚与曼的合并，大众不但能与曼和斯堪尼亚实现产品互补，并且组建与戴姆勒奔驰及沃尔沃相抗衡的大型卡车制造集团，而且该联盟一旦成行，将超过戴姆勒奔驰成为欧洲中重卡与大型巴士最大的制造商，欧洲最大的商用车帝国由此应运而生，实现其全球重卡汽车联盟巨无霸的大战略，也将为大众集团组欲建世界级第一卡车巨头扫清障碍。

值得关注的是，在大众集团更直接参与主导下，斯堪尼亚之前在华不设合资厂的基本原则很可能会改弦易章，因为未来在中国商用卡车发展将成为大众商用车团队能否赶超戴姆勒奔驰的关键，也是2015年前否能击败丰田，成为名副其实的世界第一。与此同时，在此强烈“蝴蝶”效应剌激下，为了抢夺中国这个世界最大的商用车市场，沃尔沃重型卡车有可能重返中国，北美等商用车大鳄们也将加快进入中国市场。