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| 7月19日，高通对外宣布：如果收购恩智浦的交易失败，将回购200亿至300亿美元的股票以提振股价。 据早前媒体报道，在7月25日最后期限前，高通与恩智浦的并购交易若得不到中国批准，前者将终止该交易。 在多次延长对恩智浦半导体的现金收购要约期限后，高通在今天将最终截止期限设定为美国当地时间7月20日下午5点。 一再被拖延的并购案 经济观察网记者了解到，荷兰恩智浦公司是全球最大的汽车电子设备厂商之一，高通于2016年10月对恩智浦半导体发出收购要约时，被业内认为已经将目光瞄向自动驾驶和物联网领域。 彼时，高通宣布斥资380亿美元(算上债务收购成本达470亿美元)收购荷兰恩智浦公司。 业内人士纷纷指出，高通对恩智浦的回购计划是高通在饱和的智能手机市场之外实现多元化战略的关键一环，既会重振高通的销售增长，还会进一步拓展新市场——高通借此或将在汽车系统和物联网等领域有所作为。 不仅如此，成功并购恩智浦对高通接下来面临博通并购有相当大的好处，让高通拒绝博通并购拥有了反击利器。经济观察网记者了解到，博通与恩智浦在Wi-Fi业务层面一直是竞争对手，同时前者也是后者敌意收购目标，直到被美国政府以国家安全为由阻止了潜在交易。 不过，在高通推进收购一事的过程中，并不顺利。这一庞大的交易不仅屡屡被恩智浦的股东提出反对，更因涉嫌垄断，在多国监管机构审批时进展缓慢，甚至被一再搁置，时至今日，仅差临门一脚，而最关键的因素还在于恩智浦方面一直未对并购一事做出积极回应。 高通首席执行官史蒂夫·莫伦科夫曾在今年5月发出声明，“尽管收购案已经进行了18个多月，但我们仍在执行之前拟定的收购。即使交易失败，也将使用现金储备进行大规模回购，以回报股东。”在此回购声明发布后，高通股价曾上涨2.5%，告别了此前股价连续下降了17%的局面。 专利收费标准备受诟病 在高通宣布收购恩智浦之初，曾给出每股约合110美元的报价，而恩智浦当时的股价还不到100美元，这一报价直接溢价11.5%，但如今，恩智浦半导体的股价早已突破每股110美元，固然不难理解为何恩智浦方面会拒绝被并购。 除此之外，最大的问题也在于高通方面。一直以来，其在手机领域按照整机售价收取一定比例专利费的商业模式就备受质疑，如今高通试图通过收购恩智浦，在自动驾驶和物联网领域采取新的收费策略。 经济观察网记者从高通于去年11月发布的自动驾驶和物联网收费标准中，并未获悉其具体收费标准，但从后续的一些媒体报道中不难发现，也其标准逐步显现清洗。 在自动驾驶领域将以汽车中的通讯装置MTU的价格为基数，收取不超过5%的许可费用，MTU的价格约为100美元。而在物联网设备中，将以其中的M2M模块来做参考，每个部件收费标准为50美分。 有业内人士指出，5%的授权费用相对合理，50美分的定价策略目前可以接受，但随着未来规模的扩大，模块成本价格进一步下降，在这种情况下，授权费的占比会加大。这一收费模式不禁让包括中国在内的多国车企及芯片企业担忧起来。 其中，我国不少业内专家直指问题要害：数据显示，高通每天出货的物联网芯片已经超过100万片，若未来与恩智浦的并购交易被审批通过，除计算机、智能手机外，它在车用芯片、移动支付芯片、微控制器等众多行业的垄断会更为深入，甚至会进一步拦阻我国芯片产业的突围发展。 显而易见，这一并购案会是半导体行业有史以来规模最大的一宗交易之一。而恩智浦能帮助高通成为快速增长的汽车芯片和物联网市场的领头羊，但结合高通在市场上的收费“暴利”，不免为此并购案的下一步带来诸多不确定因素。 |
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